期货交割作用是什么?

2021-10-28 16:17 套期保值基础 期货哥

期货交割是期货交易的最后一个环节,是联系期货市场与现货市场的纽带,也是保障期货市场价格发现和套期保值功能得以正常发挥和实现的重要环节。铝期货交割,是指交易双方在交割日将合约所记载铝的所有权按规定进行转移、了结未平仓合约的过程。 

1.期货市场实物交割可以实现市场发现价格的功能,并为期现套利提供机会。期货市场是以现货市场为基础的,而期货交割能够促使期货价格和现货价格最终趋向一致。当期货价格远远偏离现货价格时,投资者可以通过期货现货两个市场进行套利交易来获得收益。例如,当某一铝期货合约价格过高而铝现货价格过低时,投资者会在期货市场上卖出该铝期货合约,在现货市场上买进铝现货。铝现货需求增多会导致铝现货价格上升,而铝期货合约的大量卖出会使铝期货价格下降,从而使铝的期现价差缩小;反之,当某一铝期货合约价格过低而现货价格过高时,投资者在期货市场上买进该铝期货合约,在现货市场卖出铝现货,铝期货价格上升,现货价格下降,使期现价差趋于正常。正是由于交割的存在,期货、现货两个市场得以实现相互联动,期货价格的走势与现货价格保持相对一致,使期货市场真正发挥价格晴雨表的功能。

2.期货实物交割为企业实现套期保值功能。期货市场要为现货企业实现风险转移和套期保值的功能,其前提条前提条件:一是期货市场价格与现货市场价格在进入交割期时,必须趋于一致。价格趋于一致的原因在于在同一时期内,期货市场与现货市场是受共同的供求关系影响,期现价格趋同,套期保值者才能通过在期货市场的对冲实现稳定利润、锁定成本的目的。二是期货市场在交割期内,必须保证买方套期保值者能够在期货市场上进行实物交割买到实物,然后卖到现货市场或者作为自己企业的原材料;卖方套期保值者在现货市场买到实物后能够在期货市场的交割中将实物由期货市场卖出。

因此,综上所述,进行期货实物交割是实现市场发现价格的功能,为期现套利提供机会,使得期现价格趋于一致,从而使得企业实现套期保值功能。


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