铝期货的交割及流程介绍

铝期货交割及流程

实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者应当以实物交割方式履约。客户的实物交割应当由会员办理，并以会员名义在交易所进行。并不是所有投资者都必须经历交割阶段，自然人不能进入交割程序，只有法人机构才能参与交割。

对于铝现货企业需要通过期货市场进行铝期货交割，买方通过铝期货交割获得铝锭，卖方通过铝期货交割卖出铝锭，从而实现铝现货企业套期保值或通过期货市场进行现货买卖的目的。

交割准备阶段：

1.在进入交割之前，卖方应对持仓进行相应的调整。铝期货交割的最小交割单位为25吨，即每张标准仓单所列铝锭的重量为25吨，因此，进入交割月后，铝合约持仓应当是5手或5手的整倍数，新开、平仓也应当是5手的整倍数，套期保值持仓也有相似的规定。同时，临近交割，保证金也将按规则进行调整。因此临近交割时，卖方应当对保证金进行调整，以保证顺利进入交割环节。

2.欲办理交割业务的会员和客户须先开立标准仓单系统账户。

3.卖方货物入库及制单。卖方进行铝交割，首先要向交易所提出入库申请，交易所批准后方能将铝锭入指定交割仓库。仓库验单、理货、码入后，卖方向交易所提出制单申请，交易所批准后制作标准仓单，经确认后，生成标准仓单。

交割结算阶段：

铝期货的交割实行五日交割制。交割程序如下：

1.第一交割日。买方申报意向。买方须在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书，内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。

卖方交标准仓单。卖方须在第一交割日内，将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。

2.第二交割日。交易所分配标准仓单。交易所根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。

3.第三交割日。买方交款、取单。买方必须在第三交割日14：00前到交易所交付货款并取得标准仓单。

卖方收款。交易所在第三交割日16：00前将货款付给卖方。

4.第四、五交割日。卖方交增值税专用发票。在交割期内，如在当日14：00之前办妥标准仓单、增值税发票、货款等交割事宜的，交易所当日即清退其相应的交割部位保证金。否则，交易所将在下一交易日清退交割部位保证金。

铝期货交割流程案例

假设A企业为本次铝期货交割的卖方，B企业为本次铝期货交割的买方，双方在铝期货0911合约上分别有21手和23手的期货头寸，计划以20手进入交割，A企业通过期货交割卖出100吨铝现货，B企业通过期货交割买入100吨铝现货。

交割前准备环节：

1.在进入交割之前，卖方应对持仓进行相应的调整。

进入交割月前，双方各自将持仓调整为5的倍数，A、B双方均调整为20手，准备进行交割。

2.欲办理交割业务的会员和客户须先开立标准仓单系统账户。

A、B均计划进入交割，因此，会员和客户须先开立标准仓单系统账户。

3.卖方货物入库及制单。

卖方进行铝交割流程：A企业必须准备好相应的符合交易所交割标准的品牌的铝锭现货100吨，并根据本身的实际情况选择好交割仓库。先要向交易所提出入库申请，交易所在库容允许情况下，考虑货主意愿，在3 个交易日内决定是否批准入库。交易所批准后方能将铝锭入库指定交割仓库。A企业应当在交易所规定的有效期内向已批准的入库申报中确定的指定交割仓库发货。未经过交易所批准入库或未在规定的有效期内入库的商品不能用于交割。仓库验单、理货、码入后，商品运抵指定交割仓库后，指定交割仓库按交易所有关规定对到货及相关凭证进行验核。验收完毕后，指定交割仓库应当将入库验收的结果输入标准仓单管理系统。会员向交易所提交制作标准仓单申请在获得交易所批准后，指定交割仓库方可签发标准仓单。交易所批准后制作标准仓单，经确认后，生成标准仓单。同时，A企业支付交易所和仓库相关的交割费用。

标准仓单生成后，即等待交割环节的来临。最后交易日的结算价为15000元/吨，且无地区升贴水和货物升贴水，因此，实际交割货款价格为15000元/吨。

交割结算阶段：

1.第一交割日（2009年11月16日）。

买方申报意向。B企业须在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书，内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。

卖方交标准仓单。A企业须在第一交割日内，将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。

2.第二交割日（2009年11月17日）。

交易所分配标准仓单。交易所根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向B企业分配标准仓单。

3.第三交割日（2009年11月18日）。

买方交款、取单。B企业必须在第三交割日14：00 前到交易所交付货款并取得标准仓单。

卖方收款。交易所在第三交割日16：00 前将货款付给A企业。

4.第四、五交割日（2009年11月19日～20日）。

卖方交增值税专用发票。增值税发票的金额为150万元。在交割期内，如在当日14：00 之前办妥标准仓单、增值税发票、货款等交割事宜的，交易所当日即清退其相应的交割部位保证金。否则，交易所将在下一交易日清退交割部位保证金。

买方提货出库：

B企业通过交割流程获得100吨铝的标准仓单，凭标准仓单向交易所换取提货单。B企业凭提货单向交割仓库提货，并支付相应的出库费、仓储费等费用。

至此，铝期货的交割完成。