夏普比率是一个衡量基金风险与收益关系的指标。
夏普比率数学公式
S=(投资组合的收益率-无风险利率)/回报率的标准差
一般来说夏普比率越高越好!
对于我们投资者来说收益是最关心的指标,但是投资总是风险和收益并存的。衡量一个投资策略单一的用收益率或者回撤都是不科学的,应当将收益和风险进行结合作为一个理性的投资者做到风险和收益的平衡才能发现和坚守适合自己的价值,真正做到综合回报最大化。昨天我们讲了风险指标——最大回撤,那么如何综合评估风险和收益呢?就要看夏普比率这个指标了。
1、 夏普比率要同策略对比才有意义
不同资产类别或策略,夏普比率的特征是不同的,不能跨类比较。比如债券型基金的夏普比率是普遍高于股票型基金的,我们当然不能判定债券型基金就比股票型基金好。因为夏普是收益和风险两个因素,也只是因为债券型基金的风险较低,并不代表收益风险比就比股票型基金高。是没有对比意义的 。
2、 夏普比率的假设的模型是正态分布,也就是说只能衡量常态化的风险和超额收益,而“黑天鹅”的风险是夏普比率没办法衡量的。
3、 应该在相同的时间维度进行夏普比率的对比。 在不同的统计区间和频次下,反映的结果是完全不一样的。比如一年维度和三年维度统计的波动率相差甚远,所以在同一时间周期比较才有可比性。高频策略与较低频策略就不能才有相同的频次,高频得用每日收益频率,而低频策略可以参考周收益率。
5、 跟其他指标一样,夏普比率衡量的是历史表现,不能用来预测未来。